行业观察:家电零售是鸡腿还是鸡肋
截至目前公布年报的商业零售上市公司中，除苏宁电器(002024)外，鄂武商(000501)、合肥百货(000417)、新华百货(600785)、大厦股份(600327)、重庆百货(600729)、通程控股(000419)等公司都拥有专营电器零售的子公司。通过对这些公司的电器零售历年业癫痫病的治疗方法绩进行纵向对比，并与专业家电连锁企业苏宁电器进行横向对比，可以发现，由于无法具有苏宁和国美的规模优势，百货公司兼营电器零售的业绩不尽如人意，已有“鸡肋”的意味。 国美和苏宁的发展史，就是城市传统家电渠道的败退史，“规模”是家电零售的关键词。目前上市公司经营的家电零售，多为传统百货的补充，不可能具有门店和销量的规模优势。由于销售额占主营收入的比例不高，鄂武商等公司的年报一般都没有披露家电子公司的营业收入，通常只是披露净利润和总资产。 根据2006年年报数据，可以看出，鄂武商、合肥百货、羊癫疯怎样治疗效果好大厦股份等3家公司经营家电的总资产收益率(ROA)均远远低于苏宁德宏州癫痫病哪里好电器当地子公司的总资产收益率。 鄂武商控股的武商家电连锁有限公司自200北京治疗癫痫病最权威的公立医院5年成立以来就一直亏损，2005年和2006年分别亏损1017.56万元和798.29万元。合肥百货成立的安徽百大电器连锁有限公司，2005年—2006年的净利润也呈下降之势。 在武汉和合肥，由于家电连锁门店众多，百货公司的家电渠道很难取得可观盈利。但在国美和苏宁还没有进入的宁夏，龙头百货公司新华百货控股的东桥电器有限公司却活得“有滋有味”，净利润从2003年的242.86万元跃升至2006年的1278.64万元。而且，东桥电器的总资产收益率达6.31%，是上述公司中最高的。 新华百货年报显示，东桥电器2006年的主营业务收入同比增长32.60%，但期间费用增加使得净利润较2005年基本持平。苏宁已经提出要进入宁夏市场，可以设想，如果苏宁在宁夏市场大打烂熟于心的“价格战”，必将使公司付出不菲的营业费用。 面对家电连锁的强势，曾将百货、超市、家电三种业态齐头并举发展的合肥百货已经改变了发展策略，重点发展超市业态并在精选网址的基础上扩张百货业态。而家电经营业绩不错的大厦股份东方电器公司目前有三家门店，均位于繁华的中山路商业圈，尚未提出明确的扩张计划。
