周三，上证综指低开高走，午后振荡上行，报收于2867.34点，涨1.08%。技术上，上证综指站上20日均线，延续节后反弹趋势。两市总成交额5697亿元，较前一交易日延续放量表现。股指期货IH160癫痫病心理护理2报收于2000.8点，上涨0.48%，弱于IF1602与IC1602走势，期指贴水13.6点。标的物方面，上证50ETF午盘后亦有所反弹，但未能突破早盘高点，尾盘报收于2.013，涨幅0.60%。
从数量维度看，上证50ETF期权成交量缩小，全日共计成交168156张，较上一交易日减少39837张。其中，认购期权成交90496张，较上一交易日减少29654张。认沽期权成交77660张，较上一交易日减少1小儿癜痫会天天发作吗01保山市癫痫病治疗重点医院83张。日成交量PCR攀升至0.86，上日为0.73。持仓方面，上证50ETF期权持仓量增加314张，至596718张。
从价格维度看，由于标的物上证50ETF现货价格反弹力度欠缺，2月认购期权价格中仅实值期权出现小幅上涨，2月认沽期权价格全部下跌。平值期权方面，2月平值认购合约“50ETF购2月2.00”收盘报0.0357，上涨7.21%，2月平值认沽合约“50ETF沽2月2.00”收盘报0.0310，下跌30.34%。认购期权涨幅较小的部分原因在于波动率持续下降。
图为期权隐含波动率走势
从波动率维度看，平值认购和认沽期权的隐含波动率均大幅下降，两者差异再度收敛。“50ETF购2月2.00”期权的隐含波动率为23.83%，“50ETF沽2月2.00”期权的隐含波动率为31.69%。认沽期权隐含波动率降幅更大，较上一交易日下跌了6.84个百分点。
综合来看，昨日大盘指数延续节后反弹趋势，尾盘放量上涨，收于高点。但期权市场成交不佳，标的物价格上涨并未带动认购期权价格上涨，期权价格受累于波动率下跌。期权策略方面，基于短期内盘涨为主的行情判断，建议投资者构建牛市垂直价差策略黑龙江治疗猪婆疯最权威的中医医院。（作者单位：民生期货）
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